進(jìn)入2月份之后，似乎大宗商品的空頭不見了蹤影，在連續(xù)下跌7個(gè)月后國際油價(jià)在短短的4個(gè)交易日中累計(jì)反彈達(dá)24.85%，單位時(shí)間內(nèi)漲幅之大令市場瞠目結(jié)舌。與此同時(shí)美元指數(shù)也出現(xiàn)了高位回落累計(jì)跌幅逾2%，人們預(yù)期的美元下跌引發(fā)的黃金上漲并未出現(xiàn)，那么黃金為什么不漲反跌呢？
說到為什么黃金在美元下跌的時(shí)候不漲，就要說到黃金為什么在2015年的1月份美元上漲的同時(shí)黃金為什么會(huì)上漲。
因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)及政治前景不確定性較大，在1月份歐元兌美元出現(xiàn)暴跌，市場避險(xiǎn)情緒升溫，加上黃金在連續(xù)下跌兩年之后有反彈的要求，黃金就在1月份錄得了逾8%的漲幅。
在黃金1月份從1180美元漲至1307美元的這段時(shí)間內(nèi)
美元指數(shù)加速上行，從90.28漲至了95.48，月上漲5%；
美國NYMEX原油從53.7美元跌至了43.58美元，下跌超過10%；
歐元兌美元1.2098跌至了1.1096。
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如上圖所示，很明顯在進(jìn)入2015年后，黃金與美元保持著比較相近的走勢，而歐元與油價(jià)保持著比較相信的走勢，只是他們的幅度略有不同。
所以當(dāng)隔夜美國公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后，美元指數(shù)終于扛不住持續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空，從而大幅下跌，這就使得歐元兌美元出現(xiàn)暴漲，市場避險(xiǎn)情緒減弱，油價(jià)再度大幅度反彈，延續(xù)了前幾日的多頭氛圍。
故美元指數(shù)的大跌并未推升金價(jià)的上漲，反倒是黃金在一定程度上跟隨了美元指數(shù)的下跌，就是因?yàn)橹吧蠞q的避險(xiǎn)邏輯被打破了。
那么避險(xiǎn)的邏輯被打破之后怎么辦？
目前的市場中，外匯以及原油的表現(xiàn)已經(jīng)蓋過了貴金屬的風(fēng)頭，一方面因?yàn)辄S金在最近幾年維持的寬幅震蕩格局一直未發(fā)生大的變化，另一方面，歐元以及油價(jià)累計(jì)的跌幅較大，引發(fā)了一些長線資金的配置，這就使得歐元和油價(jià)的波動(dòng)性陡然上升，如果一個(gè)品種沒有波動(dòng)性，那么這個(gè)品種也將暫時(shí)被市場拋棄。
從基本面上來看，歐元區(qū)以及美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將是重中之重，一國外匯匯率的波動(dòng)從長期看一定取決于該國的經(jīng)濟(jì)狀況，不是說歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)馬上出現(xiàn)明顯反彈，只要不在出現(xiàn)大幅度的低于預(yù)期，市場就不會(huì)感到意外，相反美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即便總體保持強(qiáng)勁，但小范圍的低于市場預(yù)期，市場就會(huì)以此來對美元進(jìn)行攻擊。
隔夜的行情已經(jīng)證明了這一現(xiàn)象，當(dāng)美國公布的工廠訂單數(shù)據(jù)不佳后，美元加速下跌，所以我們還是應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注本周公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)。
在非農(nóng)數(shù)據(jù)之前，就在今天美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)就將來襲，預(yù)期值為22.5萬人比前值24.1萬人略有回落，但仍然保持著高位運(yùn)行。
如果數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，或者甚至低于20萬人，那么很有可能美元將繼續(xù)走低，此時(shí)此刻歐元的上漲怎么影響黃金，投資者應(yīng)該密切留意，畢竟美元的下跌理論上是會(huì)提振金價(jià)的，只是在短期內(nèi)市場認(rèn)同不認(rèn)同而已。
那么如果數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，美元指數(shù)很有可能在目前的位置93.72附近震蕩整理，等待周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的來臨。
截止北京時(shí)間9:13，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)1257.24美元/盎司，美元指數(shù)報(bào)93.71，歐元兌美元報(bào)1.1469，美國NYMEX原油價(jià)格報(bào)52.12美元/桶。
