2月份以來國際能源市場(chǎng)弱勢(shì)企穩(wěn),觸底反彈跡象增大,表現(xiàn)出寬幅震蕩走勢(shì)。上月底受美國鋼鐵工廠罷工,及美國減少頁巖氣井開采數(shù)量,在預(yù)期會(huì)減產(chǎn)下,抄底資金介入,提振油價(jià)反彈。而國內(nèi)方面,中國1月官方制造業(yè)PMI 49.8,預(yù)期50.2,前值50.1,為2012年9月以來的28個(gè)月低點(diǎn)。中國1月匯豐制造業(yè)PMI終值為49.7,連續(xù)第二個(gè)月低于榮枯分水嶺,預(yù)期值為49.8,2014年12月終值為49.6。1月份中國官方制造業(yè)PMI兩年多來首次出現(xiàn)萎縮,2015年開局中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟,經(jīng)濟(jì)仍面臨較大下行壓力。2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),進(jìn)一步刺激金融機(jī)構(gòu)的資金流動(dòng)性。
原油作為大宗商品的領(lǐng)頭羊,其價(jià)格變化影響著整體大宗商品市場(chǎng)氛圍,其走強(qiáng)對(duì)大宗商品來說都有一定程度的利好。本周據(jù)中宇資訊檢測(cè)的六十五個(gè)化工產(chǎn)品中,下跌12個(gè)品種,占18.46%,跌幅前三位的產(chǎn)品分別是丙烯腈(-8.33%)、丙酮(-3.6%)、丁二烯和環(huán)氧氯丙烷(均-1.79%)。上漲32個(gè)品種,占49.23%,漲幅前三位的產(chǎn)品分別丙烯(13.97%)、甲醇(5.6%)、醋酸仲丁酯(5%)。
化工市場(chǎng)漲幅產(chǎn)品(2.2-2.6):
產(chǎn)品名稱 |
地區(qū) |
1.30 |
2.6 |
漲跌幅度(元/噸) |
百分比(%) |
丙烯 |
山東地區(qū) |
6800 |
7750 |
950 |
13.97% |
甲醇 |
華東地區(qū) |
1965 |
2075 |
110 |
5.60% |
醋酸仲丁酯 |
華東地區(qū) |
4000 |
4200 |
200 |
5.00% |
溶劑二甲苯 |
華東地區(qū) |
5100 |
5300 |
200 |
3.92% |
丙烯酸丁酯一級(jí)市場(chǎng) |
華東地區(qū) |
7700 |
8000 |
300 |
3.90% |
乙二醇 |
華東地區(qū) |
5760 |
5980 |
220 |
3.82% |
丁酮 |
華東地區(qū) |
6550 |
6800 |
250 |
3.82% |
DMC |
華東地區(qū) |
4050 |
4200 |
150 |
3.70% |
丙烯酸一級(jí)市場(chǎng) |
華東地區(qū) |
5800 |
6000 |
200 |
3.45% |
PTA |
華東地區(qū) |
4400 |
4550 |
150 |
3.41% |
辛醇 |
華東地區(qū) |
7400 |
7650 |
250 |
3.38% |
甲苯 |
華東地區(qū) |
4650 |
4800 |
150 |
3.23% |
正丁醇 |
華東地區(qū) |
6300 |
6500 |
200 |
3.17% |
異丙醇 |
華東地區(qū) |
6500 |
6700 |
200 |
3.08% |
純苯 |
華東地區(qū) |
4900 |
5050 |
150 |
3.06% |
滌綸短纖1.4D |
華東地區(qū) |
7050 |
7250 |
200 |
2.84% |
DOP |
華東地區(qū) |
7850 |
8050 |
200 |
2.55% |
苯酐 |
華東地區(qū) |
6300 |
6450 |
150 |
2.38% |
二甲醚 |
華北地區(qū) |
2570 |
2630 |
60 |
2.33% |
DBP |
山東地區(qū) |
7400 |
7550 |
150 |
2.03% |
異構(gòu)二甲苯 |
華東地區(qū) |
5250 |
5350 |
100 |
1.90% |
己內(nèi)酰胺 |
華東地區(qū) |
11000 |
11200 |
200 |
1.82% |
丙二醇 |
華東地區(qū) |
8550 |
8700 |
150 |
1.75% |
錦綸切片 |
華東地區(qū) |
12800 |
13000 |
200 |
1.56% |
苯乙烯 |
華東地區(qū) |
7050 |
7150 |
100 |
1.42% |
二乙二醇 |
華東地區(qū) |
6440 |
6520 |
80 |
1.24% |
FDY半光75D/36F |
華東地區(qū) |
8350 |
8450 |
100 |
1.20% |
BDO |
華東地區(qū) |
9500 |
9600 |
100 |
1.05% |
鄰苯 |
華東地區(qū) |
6300 |
6350 |
50 |
0.79% |
MMA |
華東地區(qū) |
14700 |
14800 |
100 |
0.68% |
硬泡聚醚 |
華北地區(qū) |
10350 |
10400 |
50 |
0.48% |
軟泡聚醚 |
華北地區(qū) |
11650 |
11700 |
50 |
0.43% |
化工市場(chǎng)跌幅產(chǎn)品(2.2-2.6):
產(chǎn)品名稱 |
地區(qū) |
1.30 |
2.6 |
漲跌幅度(元/噸) |
百分比(%) |
丙烯腈 |
華東地區(qū) |
12000 |
11000 |
-1000 |
-8.33% |
丙酮 |
華東地區(qū) |
5550 |
5350 |
-200 |
-3.60% |
丁二烯 |
華東地區(qū) |
5600 |
5500 |
-100 |
-1.79% |
環(huán)氧氯丙烷 |
華東地區(qū) |
11200 |
11000 |
-200 |
-1.79% |
TDI(上海貨) |
華東地區(qū) |
12400 |
12200 |
-200 |
-1.61% |
苯胺 |
山東地區(qū) |
6400 |
6300 |
-100 |
-1.56% |
苯酚 |
華東地區(qū) |
6550 |
6450 |
-100 |
-1.53% |
DINP |
華南地區(qū) |
8300 |
8200 |
-100 |
-1.20% |
純MDI |
華東地區(qū) |
18800 |
18600 |
-200 |
-1.06% |
DMF |
華東地區(qū) |
4800 |
4750 |
-50 |
-1.04% |
PO |
華北地區(qū) |
10900 |
10800 |
-100 |
-0.92% |
己二酸(山東貨) |
華東地區(qū) |
7550 |
7500 |
-50 |
-0.66% |
國際原油:本周國際油價(jià)寬幅震蕩,走高原因多指向美國鉆井平臺(tái)數(shù)量減少、石油生產(chǎn)商削減開支、美元走軟等,不過目前來看投資者對(duì)鉆井?dāng)?shù)量減少等的反應(yīng)有些過激,如果開發(fā)商暫停效率低下的鉆井而集中運(yùn)營收益較高的鉆井,不代表石油產(chǎn)量一定會(huì)與鉆井?dāng)?shù)量同比例減少,美國石油庫存一再刷新高位正是體現(xiàn)了這一點(diǎn)。不少市場(chǎng)人士認(rèn)為此次油價(jià)反彈多為技術(shù)面,供需基本面并未有明顯改善:歐佩克1月份石油產(chǎn)量再次增加,沙特繼續(xù)用價(jià)格戰(zhàn)搶奪市場(chǎng)份額,油市供應(yīng)整體寬裕,而需求面來看中國及歐元區(qū)多數(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想,能源需求及需求前景欠佳,目前油市供過于求的現(xiàn)狀依舊存在,但是,油價(jià)在50美元附近形成一個(gè)較強(qiáng)的阻力位,在投資者迫切抄底等漲的心態(tài)支撐下,少部分利好因素也會(huì)對(duì)油市形成明顯支撐。本網(wǎng)認(rèn)為油市在消化掉鉆井?dāng)?shù)量減少、石油生產(chǎn)商削減開支等因素后將回歸理性,預(yù)計(jì)下周國際油價(jià)繼續(xù)維持震蕩。
上漲產(chǎn)品簡(jiǎn)述如下:
丙烯:本周,國內(nèi)丙烯市場(chǎng)整體呈上行趨勢(shì),且周內(nèi)漲勢(shì)強(qiáng)勁。隨著國際原油大幅反彈,市場(chǎng)心態(tài)得以提振。同時(shí),國內(nèi)各地區(qū)丙烯市場(chǎng)貨源量減少,丙烯廠商趁機(jī)惜售挺價(jià),丙烯市場(chǎng)反彈通道開啟。另外,丙烯下游用戶買漲不買跌的心態(tài)下,對(duì)丙烯及原油的上漲產(chǎn)生一定恐慌情緒,因此多積極采購補(bǔ)倉,市場(chǎng)交投氣氛升溫,進(jìn)而推動(dòng)市場(chǎng)上行,上半周平均日漲幅在200-300元/噸。然周四開始,原油再度暴跌,且丙烯主要下游聚丙烯市場(chǎng)跟漲乏力而回落,其價(jià)格僅比丙烯價(jià)高百元左右,嚴(yán)重虧損下對(duì)丙烯產(chǎn)生抵觸情緒,丙烯市場(chǎng)需求壓力漸現(xiàn), 市場(chǎng)漲勢(shì)亦開始減弱。
甲醇:周初,受美國煉廠工人罷工影響,原油持續(xù)三日走高,一度漲破54美元/桶大關(guān),受此影響,MTBE等調(diào)油產(chǎn)品需求增多,烯烴價(jià)格走高,液化氣價(jià)格走高及年底需求增加帶動(dòng)二甲醚市場(chǎng)上揚(yáng)。另外年底臨近,基于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格較大且進(jìn)入備貨期,部分下游集中低位備貨刺激甲醇市場(chǎng)貨源流通增加及價(jià)格調(diào)高,而期貨走高,業(yè)者心態(tài)受支撐,港口市場(chǎng)漲幅較大,較上周漲幅在60-120元/噸范圍不等。
醋酸仲丁酯:本周國內(nèi)醋酸仲丁酯上行主因影響因素在于原料方面的大幅上漲,醚后碳四市場(chǎng)受原油市場(chǎng)的向上走勢(shì)影響下大幅上漲,幅度部分地區(qū)已經(jīng)超過千元。醋酸仲丁酯廠家迫于成本壓力上調(diào)報(bào)價(jià),而市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)空漲為主,市場(chǎng)處于有價(jià)無市狀態(tài)。年前來看,需求低迷持續(xù)影響下,市場(chǎng)走勢(shì)仍不可觀,低迷盤整為主。
跌幅居前產(chǎn)品簡(jiǎn)述如下:
丙烯腈:本周,國內(nèi)丙烯腈市場(chǎng)與港口市場(chǎng)倒掛態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)變,港口市場(chǎng)大幅降價(jià)與國內(nèi)市場(chǎng)拉平價(jià)位,主要受多方因素影響:一、前期山東市場(chǎng)降價(jià)明顯,部分貿(mào)易商為銷貨而采取刻意壓價(jià)措施逼迫新投產(chǎn)工廠繼續(xù)降價(jià),而國內(nèi)主要工廠受庫存壓力影響,下行趨勢(shì)下多采取競(jìng)相降價(jià)措施,一度導(dǎo)致山東市場(chǎng)呈現(xiàn)崩盤式暴跌行情,與華東港口倒掛嚴(yán)重。二、本周開始國內(nèi)中石化工廠陸續(xù)出臺(tái)2月份掛牌價(jià),對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)指導(dǎo)作用明顯,尤其以山東齊魯石化與山東科魯爾2月掛牌價(jià)出臺(tái)后,山東市場(chǎng)低價(jià)報(bào)盤迅速消失,市場(chǎng)走向轉(zhuǎn)為止跌企穩(wěn)。而此時(shí)山東市場(chǎng)的企穩(wěn)對(duì)華東港口市場(chǎng)釋放明確穩(wěn)價(jià)信號(hào),加之中石化華東銷售公司大幅下調(diào)2月掛牌價(jià),華東港口市場(chǎng)價(jià)位迅速拉低,向國內(nèi)價(jià)格靠攏。此番下跌由國內(nèi)市場(chǎng)率先進(jìn)入下滑通道開始,至港口市場(chǎng)被迫跟進(jìn)下跌,市場(chǎng)進(jìn)入被動(dòng)式惡性循環(huán)。目前國內(nèi)丙烯腈市場(chǎng)短期氣氛有回升跡象,但因年底前下游減產(chǎn)較多,需求支撐仍顯不足,分析預(yù)測(cè),市場(chǎng)仍將延續(xù)成本線附近震蕩運(yùn)行。
丙酮:本周,國內(nèi)丙酮現(xiàn)貨市場(chǎng)偏空,雖油價(jià)近日暴漲支撐原料丙烯價(jià)格大幅上調(diào),但市場(chǎng)仍面臨現(xiàn)貨供應(yīng)的壓力。港口貨源多是前期的獲利盤,因此持貨商賣盤減倉出貨明顯,報(bào)盤不斷下挫,下游工廠節(jié)前備貨需求轉(zhuǎn)淡,市場(chǎng)商談走跌。后期看空預(yù)期較多,丙酮后市仍存在下行壓力。
丁二烯:本周國內(nèi)丁二烯市場(chǎng)行情走勢(shì)震蕩,周初丁二烯市場(chǎng)弱勢(shì)盤整,國內(nèi)廠家報(bào)價(jià)下調(diào),場(chǎng)內(nèi)氣氛沉悶,且丁二烯亞洲外盤呈下跌狀態(tài),場(chǎng)內(nèi)看跌氣氛仍舊濃厚,東北地區(qū)廠家價(jià)格下跌,華北市場(chǎng)跟跌,且下游市場(chǎng)需求疲弱,場(chǎng)內(nèi)出貨情況一般,華東市場(chǎng)由于場(chǎng)內(nèi)供貨充足,受市場(chǎng)氣氛影響小幅下調(diào),石化企業(yè)暫無調(diào)價(jià)動(dòng)作,后期由于原油市場(chǎng)大幅上漲,帶動(dòng)整體市場(chǎng)行情有所上升,丁二烯廠家借機(jī)回漲出廠價(jià)格。由于近期原油市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大,市場(chǎng)心態(tài)不一,報(bào)價(jià)漲幅在200-300元左右,華東市場(chǎng)受此影響較小,一方面中石化廠家暫未做出價(jià)格調(diào)整,另一方面春節(jié)假期臨近,商家走貨心切,華東市場(chǎng)報(bào)價(jià)情況不一,場(chǎng)內(nèi)貨源較充足,部分商家維持低價(jià),也有部分商家價(jià)格跟漲,商家觀望氣氛濃厚。丁二烯市場(chǎng)整體行情有所改善,市場(chǎng)仍存小漲可能。
中宇觀點(diǎn):近日國際油價(jià)暴漲暴跌,大宗商品市場(chǎng)再度上演“過山車”行情。不過,這并不能說明商品市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)好。短期內(nèi)國際油價(jià)暴跌暴漲,走勢(shì)反復(fù),但基本面并未改觀?;诙鄶?shù)產(chǎn)品已處08年金融危機(jī)以來的歷史低位,原油一時(shí)的漲跌對(duì)市場(chǎng)心態(tài)沖擊已明顯減弱。2015年包括美國、中國和歐洲公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都普遍走弱,全球經(jīng)濟(jì)開局不利,盡管有季節(jié)性因素,但不可否認(rèn)的是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,特別是中國經(jīng)濟(jì)疲軟引發(fā)的需求下滑沖擊還將持續(xù)。2月季節(jié)性因素影響增強(qiáng),隨著春節(jié)假期臨近,受部分下游備貨需求支撐,做空動(dòng)力減弱。然多數(shù)產(chǎn)品社會(huì)庫存狀態(tài)并不理想,加上春節(jié)期間累積的庫存很可能節(jié)后遭遇消耗阻力,因此國內(nèi)化工品市場(chǎng)弱勢(shì)格局并未改觀,反彈走勢(shì)預(yù)計(jì)短暫。